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企业减产 氧化铝实际价格重心小幅下移

2020-04-01浏览量:1834

信息导读:

  核心提示:宏观上,全球宏观刺激政策不断出台导致市场情绪回暖,但社会公共事件导致需求预期大幅下滑。成本端,虽然当前氧化铝市场小幅短缺,但氧化铝价格难以抵抗电解铝下行的重挫打压,实际价格

  宏观上,全球宏观刺激政策不断出台导致市场情绪回暖,但社会公共事件导致需求预期大幅下滑。成本端,虽然当前氧化铝市场小幅短缺,但氧化铝价格难以抵抗电解铝下行的重挫打压,实际价格重心将小幅下移;供应端,随着铝价的暴跌,铝企开始出现减产情况,累计减产规模达47万吨,目前新投产产能大部分也有所推迟;需求端,目前铝下游加工企业开工率逐渐提升,下游备货有所提升,关注后期下游备货积极性。海外社会公共事件加速扩散抑制海外需求,打击国内铝材出口;目前库存166.7万吨,累库有所放缓,基于全球宽松刺激,铝价暂时企稳反弹,策略上建议谨慎为主。

  上周五外盘铝价反复震荡,且尾盘收高于1552.5美元/吨,结束就连阴,涨0.81%,一周跌1.55%。国内早间现货市场整体表现欠佳,交投双方形成拉锯,下游按需采购。上海主流成交价格在11520元/吨上下,较期货贴水80左右。广东主流成交价11540元/吨。当前国内经济呈逐渐复苏态势,但海外社会公共事件的持续恶化拖累出口,进而影响国内消费复苏进程。国内原铝市场消费仍趋升,但出口订单急剧下滑对基本面改善有明显拖累,铝价也因此受抑。海外社会公共事件的恶化对继续影响市场情绪,并造成铝价剧烈波动,单边操作风险高。可考虑买内抛外的套利操作。

  策略建议:积极财政政策要更加积极有为,将适当提高财政赤字率、发行特别国债。叠加前期G20峰会决定将启动规模为5万亿美元的提振经济计划,市场信心得到提振,全球风险资产开始反弹。不过铝价的核心矛盾依然聚集在社会公共事件控制上。国外社会公共事件继续恶化,从新增确诊人数来看海外社会公共事件无缓和趋势,在电解铝产业链上体现为对铝材出口形成不利,终端消费得到抑制。电解铝库存仍然高企,持续对铝价施压。近期市场信心有所提振,风险资产悉数上涨,不过海外社会公共事件触仍是较大问题,建议新单暂时观望。

  来源:中国产业经济信息网


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